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退一步海阔天空——三种政策选择与经济未来！（海通宏观每周交流与思考第286期，姜超等）来源： 姜超宏观债券研究退一步海阔天空——三种政策选择与经济未来（海通宏观每周交流与思考第286期，姜超等）摘 要世界风云变化，股市折射万象。我们做宏观研究的，往往试图研究经济走势，再用它来预测股市和债市的变化。然而，事实上在很多时候，资本市场都是经济的领先指标。

对于中介机构而言，重新带来一个新的蛋糕，包括对中介机构整体运行不像原来投行只管发行的事情，后面不管了，现在又要跟投又要找战略投资者，整体还是带来很多的变化。以下为问答全文：主持人：刚才已经说到科创板现在开板有三个月有余了，就您目前而言，科创板各方面的表现是否符合预期呢？

对A股谨慎乐观对于下一阶段A股的走势，郝旭东秉承谨慎乐观的态度。郝旭东表示，作为机构投资者，追求的应是尽量为基金持有人实现较低风险下的资产稳定增值，因此在当前A股环境下，一方面要保持相对乐观，毕竟经济和政策支撑下现在的市场低迷不会是常态，在这个位置买入基本面有支撑的股票未来赚钱是大概率；但另一方面，仍需保持一定的谨慎，对组合的仓位、板块、个股慎重抉择，毕竟趋势的扭转需要时间。

坚守价值投资郝旭东告诉记者，价值投资是自己长期坚守的信念，但在实践中并不拘泥于价值投资理论的教条，而是根据市场实际情况，通过三层架构的重重检验，来筛选出符合市场趋势的低估值板块和个股，实现投资布局的最佳性价比。他表示，自己对于市场中打上标签的“成长股”或是“价值股”并无明显的偏好，落实到投资上，最重要的还是“性价比”，任何标的只要性价比合适，自己就会买入。

作为国际公认的诺贝尔奖候选人，张首晟的导师杨振宁也曾对他充满信心：“对他来讲，获得诺贝尔奖只是时间问题。”在学术研究上，张首晟发现的“量子自旋霍尔效应”被《科学》杂志评为当年的“全球十大重要科学突破”之一。基于他对拓扑绝缘体和量子自旋霍尔效应的开创性研究，张首晟已包揽物理界所有重量级奖项。

长电科技控诉2018年3月芯动公司就曾以“质量问题”拖欠过货款，但是芯动科技并没有要求停产改进，长电科技提出过停产并要求澄清质量问题，但芯动科技却催促尽快出货，以至于货款最终达到了1300万美元，长电科技方提出找第三方检测，但是芯动科技并没有回应配合。这一点令人疑惑，反观芯动科技的声明，由于长电科技自知理亏，所以并未停止出货。双方这是什么操作，明知问题重重，还在继续出货，可见双方都心里打着自己的小算盘，也都有心虚的成分存在。