https∥69jp.top

责任编辑：霍琦“金麟 2019·第六届量化投资与对冲基金年会”于3月30日在中国人民大学逸夫会议中心召开，年会主题为“新形势、新要求、新策略”。最近，行业也出现了很多可喜的迹象，比如期权交易量显著提高，成为众多机构投资者理想的对冲工具；监管层表态未来将推出更多的期权品种，发布公募基金投资信用衍生品指引等；指数基金得到更多机构投资人认可，ETF 份额大幅度增长等等。在财富管理行业新的发展阶段，量化投资、FOF、MOM 成为越来越多专业投资人的发力之处。

外储下降，外汇占款下降，市场流动性收紧。中国的基础货币发行很大程度上（70%）还是用外汇占款来实现的。也就是央行收购企业和公司个人手中的美元，按照市场汇率再释放出人民币，通过这种方式把流动性释放出来。外汇占款占到央行释放流动性的比例最高时达到80%以上，目前也在60%到左右。目前的股市下跌“消灭”市场上的“流动性”，加上由于贸易逆差等的外汇占款释放流动性的减少，“屋漏偏逢连夜雨”。不仅如此还变本加厉到来的债务规模去杠杆压力。仅在4月份，全国出现违约的债券就达到了16只，涉及金额高达130亿元。因为2018年迎来了公司债的偿还高峰期，2018年的偿债规模是2016年以前的4.3倍。目前中国的债务率（债务总额比GDP）高达260%。截止2017年底，中国家庭债务相当于GDP的47%，比2010年底增加20个百分点。截止2016年底，中国非金融部门债务率已经达到210.6%。远远高于新兴市场国家债务率平均水平，与日本90年代债务历史最高水平持平，也高于美国2008年金融危机时的历史最高点。如果此时“流动性”把握得当，尚可不会引发货币危机。

“中国的股市需要机构投资者坚守，必须有一些大资本长期持有蓝筹股，坚守10年、20年而非短期套现。如此一来，股市不会那么脆弱和糟糕。”郝演苏强调称。中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚告诉时代周报记者，目前政策是希望稳定市场，但从长期看，股市的稳定需要依靠上市企业质量的提升，只有这样，普通投资者才会有真正的信心。

经历了“阵痛”之后，互金行业2019年将会划出怎样的痕迹呢？《证券日报》记者尝试按图索骥，以互金行业2018年的发展历程为“镜”，展望2019年行业的发展趋势。猜想1网贷平台数量将继续下降行业集中度进一步提升在大力监管之下，网贷行业在2018年进行了前所未有的大洗牌，不合规的网贷平台逐步走向淘汰，而国内多地也在引导网贷平台良性清退。从数据来看，据网贷之家统计，截至2018年12月底，网贷行业正常运营平台数量下降至1021家，相比2017年年底减少1219家。从全年的平台数量走势可以看出，2018年正常运营的平台数量逐月下降。

记者走进汉口黄孝河路一家网咖，收银台对面的货柜上，摆放着各种零食和饮料，袋装槟榔摆放在正中间。两名年轻人一边玩着网络游戏，一边咀嚼着槟榔。记者问他们是否知道嚼槟榔可能致癌，他们回答：“听说过，不过我们不会这么倒霉吧，网吧里不让抽烟，嚼槟榔可以提神。”此时，一位上网者正向收银员询问，“有没有咖啡味的槟榔”。

他指出，包含总入境人次为历年4月最高；4月份人次首度超过百万；单月较前一年同期成长人次最多。黄正聪分析称，这次观光数据表现亮眼，也是看到过去的努力成果，未来还是需要积极推动，像是4月大陆游客回温，台当局可以积极表态欢迎陆客或邀请大陆配偶的亲友赴台观光等。