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2005年的一通电话里，谢某芳还在向黄自强倾诉自己过得不好。此后，两人失去联系。黄自强曾多次打听谢某芳的下落，始终没有音讯。他在最近的新闻里才知道，就在那一年，谢某芳遇上了另一个人。据杭州警方通报，谢某芳于2005年经人介绍与梁某华共同生活，两人未办婚姻登记，名下无房产、无车辆、无股票股权，近两年来多次以欺骗手段向亲友骗取钱财，用于旅游及日常生活，自杀前银行卡余额加现金仅剩31.7元。

我们在《牛市有三个阶段-20190303》里分析过牛市可以分为三个阶段，第一阶段孕育准备期盈利回落、估值修复，第二阶段全面爆发期，以及第三阶段的泡沫疯狂期。目前市场处于牛市第一阶段，背景是基本面还未改善，企业利润同比和ROE仍在下降，但政策面转暖、流动性改善，市场的估值先修复。目前A股估值接近2016年来均值，处于05年以来30-40%分位，风险溢价回到三年均值水平。具体来看，目前全部A股PE（TTM，下同）为18.1倍，16年以来均值为18.9倍；全部A股 PB（LF，下同）为1.82倍，16年以来均值为1.93倍。风险溢价率2005年以来均值为1.7%，16年以来均值为2.1%，今年1月4日上证综指2440点时市场风险溢价高达4.5%，最新值为2.2%。目前牛市第一阶段市场估值、情绪修复已到一定程度，牛市第二阶段全面爆发期需要等待企业盈利见底企稳。

从预热期到启动期：公司产品/服务已经推向市场，但盈利的探索刚刚起步，行业鱼龙混杂，龙头地位无法确立。这时需要观测的指标是技术成熟度和客户认知程度，可以通过产品体验、市场调研、客户跟踪的方式去观察，才能找到有持续竞争力的公司。从启动期到爆发期：会有一批公司去伪存真，留下的公司就进入了爆发期。这阶段已经涌现出了一批确定性的优质公司，我们需要关注的是公司的运营数据，比如商品/服务销售的价格、订单的数量、上下游行业的情况等。

但该公司表示，第一财季预计销售额为12.5亿美元，低于分析师14.7亿美元的平均预期。受到英伟达（NVDA）下调业绩指引拖累，AMD本周一大跌8%。英伟达当日表示，这主要是因为中国需求放缓以及加密货币市场引发的库存问题，周一英伟达股价收跌13.8%。

截至收盘，INE中国原油期货主力合约SC1903报425.1元，较周二结算价涨1.65%。周二夜盘，该合约高开高走。编者注：1）《线索Clues》行情数据的NYMEX WTI原油期货、COMEX黄金期货合约“收盘价”基于交易日美东时间17:00前最后成交价；国际基准ICE布伦特原油期货“收盘价”基于交易日美东时间18:00前最后成交价。2）根据交易所规则，COMEX黄金期货、NYMEX WTI原油期货合约的结算价（settlement price）分别产生于交易日美东时间13:30、14:30；国际基准ICE布伦特原油期货合约结算价产生于交易日美东时间15:30。

天眼查数据显示，安徽元隽氢能源研究所有限公司成立于2017年11月17日，大股东全柴动力认缴3000万元，目前实缴为1000万，李海滨认缴750万元，目前实缴出资为0，另一个股东陈军认缴250万元，目前实缴同样为0，公司参保人数为1人。持续暴露在焦点下的燃料电池产业前路漫漫，板块内各概念股与产业相关的业务聊聊无几，产生实在的业绩更无从谈起。板块大涨40%后将何去何从，相信市场会给出答案。