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稳定汇率预期这次人民币汇率的调整能否有序且控制在合理范围内，关键还是在于市场的预期。2014-2016年的经历表明，以全球第二的经济规模和全球第一的外汇储备量，利率差异、外贸争端，都不足以根本性地影响人民币汇率，能影响人民币汇率的只有跨境的资产转换。中国目前的金融资产大约在300万亿左右，如果市场形成美元资产价格上涨、人民币资产价格下跌的预期，进而将国内人民币资产转换成美元资产，我国的外汇储备无异于杯水车薪。

在差不多的时间，还有许多人在转载英国前首相撒切尔夫人的一段话，出自她的著作《治国方略》。撒切尔夫人说：“中国成不了超级大国，因为……今天中国出口的是电视机，而不是思想观念。”现在我们知道，这些论调都是错误的。实际上不用到现在，当时我就知道这些论调是错误的，因为我知道中国有很多创新。

面对央行和市场，以及央行内部不同官员之间的分歧，分析师们提出了一个全新的观点：鹰派降息。在此基础上，“保持中立即为新鹰派”这条逻辑，也被不少分析人士提及。花旗集团分析师上周提到了上述逻辑，当时加拿大央行宣布按兵不动，导致加拿大国债收益率走高。法国巴黎银行分析师Shahid Ladha在谈到美联储的降息举措时也表示：

可以说，直到2011年，在中国互联网业界大部分骨灰级人士的心中，阿里巴巴都是一个特殊而且挺别扭的存在，你不能忽略它的地位，但它偏安杭州，做的事儿跟大家不一样，气质也跟大家不一样，创始人长得也跟大家不太一样，喜欢论剑谈道，天马行空，不喜欢谈技术和产品，互联网精英们看不懂，也聊不来。

▍今年以来，基建投资仅维持温和水平，力度略低于预期，而此《通知》一定程度能够有利于基建的企稳回升，三季度起基建增速或有明显回升。今年以来，基建投资增速虽然从去年末的接近负增长有小幅反弹，但整体依然较为温和，3、4月增速均维持在3%的水平。此次《通知》将利好部分领域的基建投资，而6月7日人民银行行长易纲在接受彭博新闻社采访时也指出，今年积极的财政政策力度可能为历史上最大。叠合去年三四季度的较低基数水平，我们认为三季度起基建增速将有明显回升，而年末将回升至8%上方。

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